吴晓灵:落实新修《证券法》 完善财富管理法律框架


原标题:吴晓灵:实施新修正案《证券法》?完善理财法律框架的来源:中国证券报Zhongzheng.com

Zhongzheng.com(记者赞李秀)原中国人民银行副行长、清华大学五道口金融学院院长吴晓灵12月28日在《清华金融评论》发表署名文章,表示要实施《证券法》新修订,完善理财法律框架。

文章指出,12月28日,NPC市第十三届人大常委会第十五次会议通过了《证券法》修正案。新修订的《证券法》将对促进资本市场健康发展起到积极作用。反映《证券法》适用范围的第二条规定:“国务院根据本法的原则,对资产支持证券和资产管理产品的发行和交易进行规范。”吴晓灵认为,该授权肯定了资产支持证券和资产管理产品的证券性质,应在《证券法》授权下尽快完善理财市场法律框架,促进金融市场发展,提高金融服务效率,促进社会经济发展。

财富管理包括客户物质财富(实物资产、货币资产和金融资产)和非物质财富(知识产权和商誉)分配的规划和操作。财富分配规划包括投资顾问、投资顾问和财务顾问。财富规划的实施是资产管理。实物资产委托管理是信托公司的经典业务,而货币资产和金融资产的委托管理是基金托管业务。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称《资管新规》)主要规范基金管理业务。

文章进一步指出,目前我国规范理财的法律有三种:一种是新修订的《证券法》,将资产管理产品分类为证券,授权国务院制定资产管理产品的发行和交易规则;二是《证券投资基金法》,规范“以募集方式设立证券投资基金”的行为。三是《信托法》,规范信托关系,规定“受托人以信托组织形式从事信托活动,其组织管理由国务院规定”。要在三大法律框架下完善金融理财法律法规。

首先,为财产信托奠定法律基础,明确财产登记的独立性。鉴于《信托法》涉及面广,修改时间长,可以先制定《信托公司条例》(现行立法方案),明确信托财产登记在条例中的效力,反对善意第三人,为信托财产的独立性提供法律依据,为传统信托业务的发展创造制度环境。

其次,在资产管理产品是证券的基础上完善《资管新规》。澄清一些不清楚的问题。首先,很明显,在筹集资金时,两个或两个以上投资者的资产管理产品是基金,根据《证券法》标准分为公募基金和私募基金。其次,很明显,资产管理产品经理,不管他们的投资者是什么样的金融机构,都不会改变他们的资产管理机构的性质。对管理机构实行统一规定。公开发行产品按照公开发行基金管理办法进行许可。私募产品注册为经理,并根据《证券投资基金法》进行记录。第三,《证券投资基金法》第94条修改后,明确《资管新规》适用于各类公开发行和私募基金。四是推进银行、证券、保险、信贷、基金会目前分别建立的私募股权资产管理产品登记备案系统互联互通,逐步实现统一登记备案,打破私募股权产品市场分割,促进私募股权管理产品的交易和流通。第五,很明显,银行、保险、证券、基金、期货等机构的配套规定是《资管新规》出台后的过渡性规定。公开发行和私募发行后的产品可以纳入《证券投资基金法》调整、

吴晓灵强调,建设法治国家离不开法律法规的完善。金融业应尽快完善法律法规,弥补体系的短板,提高防范和化解金融风险的能力,增强国际竞争力。在金融科技飞速发展、国际金融竞争日益激烈的背景下,理顺法律关系、完善法律环境显得更加迫切。