逾25亿收购关联资产,中闽能源(600163.SH)意欲何为?


7月17日晚,中昊能源(.SH)宣布拟向控股股东投资集团发行股票及可转换债券,以成交价25.39亿元收购中昊海淀100%股权。不超过5.6亿元。

受此消息影响,该公司的股价在7月18日开盘后直线上涨至5.02%,然后随着大盘的下跌而回落。截至今日收盘,该股上涨2.15%,收报4.27元,全天成交2.05亿元,最新总市值42.68亿元。

富图证券)

中昊能源收购相关资产

根据数据,2015年中昊能源通过福建南芝登陆在上海证券交易所的价格为11.75亿元。该公司的主要业务是陆上风电和光伏发电项目的开发,建设和运营。主要产品是电力。

目前,中昊能源的控股股东为福建投资发展集团有限公司,持股比例为47.2%;其实际控制人是福建省国有资产监督管理委员会。

风)

收购的福建中宇海上风电有限公司成立于2012年9月,主要业务为福建省莆田市秀屿区平海湾海上风电项目的投资,建设,运营和管理。该产品是电力。

由于中昊海淀为福建投资发展集团有限公司的全资子公司,因此收购为关联交易。

具体而言,收购计划基于2019年3月31日的估值日期,并通过收入法进行评估。中昊能源计划从该投资集团购买25.39亿元的价格。 106.81%。

本次交易中,上市公司对交易对手的交易对价为23.39亿元,已发行股票价格为3.39元,比17日收盘价4.18元低18.9%左右。这是6.9亿股;以发行可转换公司债券形式支付给交易对手的交易对价为2亿元,此次发行的可转换公司债券的初始转换价格也为3.39元,按转换价格计算,股份数量为589.97万股分享。

投资集团承诺,如果交易于2019年完成,中昊海淀2019年至2021年实现的净利润总额不得低于8.3亿元;如果交易在2020年内完成,那么渤海电力从2020年到2022年实现的净利润总额不低于12.38亿元。

此外,本次交易中,募集资金总额不超过5.6亿元,用于支付中介重组费用,公司莆田平海海上风电场二期建设和补充上市公司的营运资金。

中昊能源公告)

中豪海电气带来了什么?

关于此次收购的目的,中昊能源表示,该上市公司目前拥有陆上风电和光伏发电业务。重组后,上市公司将增加海上风电发电业务,形成陆上风电,海上风电和光伏发电。大盘子。

根据中昊海淀项目一期盈利能力与上市公司现有业务盈利能力的比较分析,海上风电业务的盈利能力高于上市公司现有业务的盈利能力。项目的第二阶段可以进一步改善目标公司。反过来,盈利能力可以推动上市公司的盈利能力和盈利能力。

事实上,福建南芝上市后,中昊能源的表现相对普遍,有必要做出一些改变。

数据显示,从2016年到2018年,中昊能源分别实现营业收入3.94亿元,5.07亿元和5.24亿元;同期母公司股东应占净利润为1.05亿元,1.53亿元,1.3。 1亿元。 2019年第一季度的数据显示,公司报告期内营业收入为1.59亿元,同比增长0.16%;同期母公司股东应占净利润为5200万元,同比下降23%。

总体而言,中昊能源上市后的收入相当稳定,但盈利能力呈下降趋势。

中昊海淀2018年经审计财务数据显示,报告期内公司收入1.47亿元,期末资产总额36.11亿元,期末净资产12.27亿元。

从上述数据来看,中昊海淀和上市公司的总资产与净资产之间的差距不是太大,但其营业收入与上市公司之间仍存在较大差距。

数据还显示,截至2019年3月底,中昊能源的并网发电装机容量为43.65万千瓦,其中:风电装机容量416,500千瓦,共计219台;光伏装机容量2万千瓦。 2017年和2018年,中昊能源拥有的风电场分别完成了45万千瓦时和290,000千瓦时的上网电量,2018年实现了6.92%的增长。

此外,公司的福清大运山,望姆山,马头山风电场项目和平潭庆丰二期风电项目正在建设中,总装机容量为207,000千瓦。

中昊海淀的海上风电装机容量已投入运行,正在建设中,总装机容量为29.6万千瓦。在报告期内,公司仅将电网连接到项目的第一阶段。产生的电力被出售给国家电网福建电力有限公司,除了一小部分现场电力和线路损失。该项目的第二阶段正在建设中,尚未与电网连接。

从目前情况看,上市公司投资25.39亿元收购中昊海淀后,其业务结构进一步丰富,可以有效解决与控股股东的横向竞争问题。然而,从中昊海淀的收入规模等数据来看,公司按时履行履约承诺的压力不小,一旦目标公司无法履行履约承诺,保费收购也可能被埋没为中昊能源的未来表现。隐藏的危险。

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